Legend Internet en difficulté malgré des investissements d'expansion

Alors que Legend Internet s’apprête à fusionner avec Spectranet Limited, le fournisseur d’accès internet nigérian enregistre une perte significative au premier trimestre 2026. Une situation qui contraste avec les ambitions de croissance affichées par la direction.

Des pertes en hausse malgré une légère baisse des revenus

Selon les états financiers publiés sur la Bourse nigériane (NGX), Legend Internet a enregistré une perte après impôts de 216,8 millions de nairas pour le trimestre clos en avril 2026. Un revers financier notable comparé au bénéfice de 32,3 millions de nairas réalisé sur la même période l’année précédente. Après prise en compte des gains actuariels sur les régimes de retraite, la perte nette s’établit à 104,8 millions de nairas. Les revenus du groupe ont légèrement reculé, passant de 320 millions à 311,7 millions de nairas.

Des dépenses administratives en forte hausse

Le principal facteur expliquant cette perte est l’explosion des dépenses administratives, qui ont bondi de 162% pour atteindre 423,8 millions de nairas contre 161,7 millions l’année précédente. Cette hausse s’explique notamment par une augmentation des coûts salariaux, passés de 99,3 millions à 212,5 millions de nairas. Un détail révélateur : le nombre de cadres dirigeants percevant plus de 8 millions de nairas est passé de un à neuf en un an.

Les autres postes de dépenses ont également connu une forte augmentation. Les frais professionnels, incluant les honoraires versés à des consultants externes, ont grimpé de 1,5 million à 355,3 millions de nairas. Les dépenses marketing et les coûts d’électricité ont également contribué à cette hausse globale.

Une stratégie de croissance freinée par les coûts

Dans un message accompagnant la publication des résultats, Aisha Abdulaziz, directrice générale de Legend Internet, a tenté de rassurer les investisseurs. Elle a souligné que les fondamentaux opérationnels du groupe s’étaient renforcés malgré la baisse des revenus. La dirigeante a également mis en avant les marges brutes résilientes et le programme d’expansion agressif en cours.

Pour soutenir cette croissance, Legend Internet a réalisé plusieurs opérations financières importantes. Le groupe a acquis une filiale pour 1,3 milliard de nairas et placé 5,52 milliards en escrow. Par ailleurs, il a obtenu un financement de 6,88 milliards de nairas.

La fusion avec Spectranet comme planche de salut

Cette situation financière délicate intervient alors que Legend Internet prépare sa fusion avec Spectranet Limited. Annoncée en mars 2026, cette opération vise à renforcer les infrastructures fibre et sans fil du groupe. La direction table sur des gains d’efficacité opérationnelle et une extension de la couverture dans les principales zones urbaines.

Cette fusion, initialement prévue pour le deuxième trimestre 2026, n’a cependant pas encore été finalisée. Aucune explication officielle n’a été donnée concernant ce retard.

Perspectives d’avenir

Malgré ces difficultés financières, Aisha Abdulaziz reste optimiste. Elle estime que les investissements en cours pourront être transformés en performances financières solides. La dirigeante compte sur les infrastructures existantes et le programme d’expansion pour assurer un redressement durable.

Dans un marché nigérian de plus en plus concurrentiel, cette fusion pourrait bien représenter la meilleure chance pour Legend Internet de renforcer sa position et d’assurer sa pérennité.